L'anno precedente era in gran parte poco brillante per le azioni del casinò Macau e con il rapporto di Revenue GROSS (Gross Gaming Revenue (GGR) di dicembre e 2024 pubblicato oggi che mostrava una risposta simile, alcuni investitori potrebbero non essere entusiasti di questi titoli all'inizio del 2025. Tuttavia, almeno un analista pensa che il gruppo sia pronto per la crescita quest'anno. 

In un recente rapporto per i clienti, l'analista di Stifel Steven Wiecyznski ha osservato che gli operatori del mercato hanno sufficientemente spiegato per le preoccupazioni per la situazione macroeconomica in Cina, suggerendo che le azioni di gioco di Macao potrebbero offrire una crescita quest'anno.

"Riteniamo che l'installazione sia avvincente per i nomi incentrati su Macao che si dirigono verso il 2025. Le scorte hanno sottoperformato enormemente il nostro universo di copertura non solo nel 2024, ma anche da quando la pandemia è entrata. Tuore rivisitare questo gruppo ", ha scritto l'analista. >

I dati rivelati in precedenza martedì mostrano che gli operatori di Macao hanno raggiunto $ 28,3 miliardi in GGR lo scorso anno, riflettendo un aumento del 24% rispetto all'anno precedente. 

Wynn potrebbe essere i vincitori del 2025 tra le azioni del casinò Macau

Secondo gli utili e le percentuali di entrate, Las Vegas Sands (NYSE: LVS) e Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN) sono i più grandi operatori della USA in Macao, e le loro azioni hanno sottoperformato lo scorso anno, con l'ex che aumentava di poco più di 4 % e quest'ultimo scende oltre il 5%. 

Sebbene Wynn abbia avuto una performance poco brillante nel 2024, Wieczynski è ottimista sul fatto che il genitore Wynn Macau può riprendersi quest'anno, eventualmente superando le sabbie della concorrenza a causa della clientela di Wynn Macao meno colpita dalla situazione economica della Cina rispetto a Sands China, che si basa fortemente su Cina, il che si basa forte Patroni del mercato di massa per gran parte delle sue entrate. 

"Riteniamo che l'esposizione di massa premium relativa di Wynn li aiuterà a essere meno sensibili alle pressioni macro mentre LVS dipende più dalla visita di massa dei bassi", ha aggiunto l'analista. "Non siamo seduti qui e stiamo cercando di dire che uno sfondo macro di Cina più debole non avrà un impatto sui livelli di visita/spesa di Macao, ma sosteniamo che il mercato ha già un prezzo maggiore rispetto a ciò che verrà osservato."

Wieczynski ha osservato che per Wynn, che ha opzioni al di fuori di Macao che potrebbero essere utilizzate quest'anno e per altre azioni di Macao Casino, è passato un po 'di tempo da quando queste azioni hanno attratto investitori; Il 2025 potrebbe essere l'anno in cui quell'attrazione è giustificata e "il rischio/ricompensa è troppo convincente per essere ignorato". 

L'aumento della crescita di GGR potrebbe aumentare le scorte di casinò Macao

Evidenziazione della delusione del 2024 sperimentata dagli stock di gioco di Macau è il fatto che il gruppo di solito fluttua insieme a GGR. Le entrate di gioco nella regione cinese sono salite alle stelle l'anno scorso, ma le azioni non hanno replicato questa tendenza. 

Quest'anno potrebbe vedere un'inversione di quello scenario, poiché la cifra di GGR del 2024 di Macao ha raggiunto l'80% dei livelli osservati prima del coronavirus, suggerendo il potenziale per un'ulteriore crescita nel 2025.

"Riteniamo che gli investitori debbano concentrarsi su come potrebbe apparire l'intero anno del 2025 dal punto di vista del recupero/crescita e credere che le stime del consenso potrebbero finire per essere conservativi", ha concluso Wieczynski. “Il tentativo di modellare i prossimi sei o dodici mesi rimane impegnativo dato ciò che sta accadendo con lo stimolo del governo ecc. Supponiamo che 1Q25 mostri un'accelerazione del 7% -9% a/y seguita da un'accelerazione dell'8% -12% per 2q25. A questo punto crediamo che il 2025 GGR per l'intero anno dovrebbe vedere una crescita nell'intervallo del 4% -10% nel 2024. ”